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人民币贬值最全解读:谁将损失惨重,我该如何理财?

作者:admin 文章来源:两江基金 发布日期:2015-08-14

    人民币汇率下跌,将令航空公司汇兑损失加剧,中资航空股今早亦急跌。同时导致现货黄金失守1100美元关口。

一、央行:贬值近2%事出有因

    央行表示,为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性,中国人民银行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。

二、为什么选择现在?

    中国人民银行新闻发言人表示,近一段时间,人民币汇率中间价偏离市场汇率幅度较大,持续时间较长,影响了中间价的市场基准地位和权威性。

当前我国外汇市场健康发展,金融机构自主定价和风险管理能力增强,人民币汇率预期分化,完善人民币汇率中间价报价的条件趋于成熟。优化做市商报价,有利于提高中间价形成的市场化程度,扩大市场汇率的实际运行空间,更好地发挥汇率对外汇供求的调节作用。

三、为什么是近2%的变动?

    中国人民银行新闻发言人表示,这一现象与以下两方面因素有关:

一是完善人民币汇率中间价的报价后,做市商参考上日收盘汇率报价,过去中间价与市场汇率的点差得到一次性校正。

    二是近日公布的一系列宏观经济金融数据使市场对人民币汇率预期出现分化,做市商更多关注市场供求的变化,811日中间价报价在上日收盘汇率6.2097元的基础上出现约200个基点的贬值。完善人民币汇率中间价报价后,市场需要一段时间的适应与磨合。人民银行将密切监测市场,稳定市场预期,确保人民币汇率中间价形成方式的有序完善。

四、后面还会有什么动作吗?

    中国人民银行新闻发言人表示,未来人民币汇率形成机制改革会继续朝着市场化方向迈进,更大程度地发挥市场供求在汇率形成机制中的决定性作用,促进国际收支平衡。加快外汇市场发展,丰富外汇产品。推动外汇市场对外开放,延长外汇交易时间,引入合格境外主体,促进形成境内外一致的人民币汇率。根据外汇市场发育状况和经济金融形势,增强人民币汇率双向浮动弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步发挥市场汇率的作用,完善以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。

    在当前跨境资本流动的复杂国际形势下,人民银行、外汇局将根据现有的法律法规要求,切实防范跨境资金异常流动风险,对银行跨境本外币业务进行合规经营专项检查,强化银行内部管控和外部监管;运用反洗钱、反恐融资、反逃税等有效措施,严肃处罚地下钱庄等违法违规行为,保证资本流动合规有序。

五、各大机构解读

    民生宏观:贬值对增长有利,但短期将冲击股债汇房等资产价格

    人民币客观有贬值压力:从资本项来看,美元加息周期下,中美利差收窄,资本外流冲击人民币汇率。此外,在一带一路资本输出战略的推动下,企业走出去也会扩大资本和金融账户的逆差。从贸易项来看,贸易再平衡压抑商品出口,服务贸易逆差扩大,经常账户顺差趋于收窄;

    人民币主观有贬值诉求:过去一年,人民币汇率弹性不够导致人民币实际有效汇率跟随美元连连攀升,而同期欧元日元金砖国家货币皆大幅贬值10%以上,出口压力山大,加剧稳增长压力。

    这使决策层面临两难:既要宽货币、降利率、降汇率、保增长,又要稳货币、稳汇率、防风险,过去倾向于前者,目前看来,逐步向前者倾斜,下一步可能扩大汇率波动区间,加大人民币弹性,主动释放贬值压力。

    稳增长思路转变明显:从货币到财政,从金融到实体,从降利率到降汇率,从全面到定向。这对增长有利,但短期将冲击资产价格,包括股债汇房。

    招商银行:在岸人民币料贬值逾5%,中国进一步降准不会远

    周二(811)招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮在最新评论中指出,前期货币政策及财政政策的效果不尽如人意,为了对冲人民币贬值带来的资本外流压力,预期中国央行(PBOC)进一步降准不远。

    刘东亮指出,人民币中间价调降1.86%侧面印证中国经济硬着陆风险加大,但人民币汇率贬值2%本身对经济刺激不大。

    刘东亮预计,在岸人民币将迎来新一轮持续贬值,幅度可能在5%以上。人民币贬值料受到中国央行(PBOC)的密切关注和调控,预计不会出现断崖式暴跌或无序贬值。

    日内人民币中间价大幅调低后,离岸人民币兑美元一度下跌1.41%6.3039;人民币兑美元下跌1.38%6.2952,录得有纪录以来最大跌幅。

    中金债券:本次贬值将是一次性而非渐进性,债券牛市将延续

    中金债券:预计本次贬值是一次性而非渐进性的,因为渐进性贬值跟渐进性升值都容易引发套利和增加汇率管理成本。7月经济疲弱,央行会继续注入流动性来对冲贬值后短暂的负面流动性影响。债券牛市在未来一段时间依然可以延续,今天汇率贬值实际上是消除了债市未来面临的隐忧。

六、人民币贬值,我们该如何理财?

1、将一部分人民币换成美元

    其原理是,今天6.22人民币买到1美元,后面可以用这1美元换成6.66元人民币,等于自动保值增值。这种方法的缺陷是,银行会赚换汇时换进换出的差价,也就是你换成美元外汇后马上又换回人民币,大约要损失0.4%

另外,现在美元的存款利息非常低,如果换成美元后贬值幅度过小赶不上美元和人民币的存款利息差,投资者将得不偿失。

2、海外投资不动产

    其原理是,海外资产都是以外汇计价的,一旦人民币真的大贬值,海外资产等于是自动升值。打比方说,现在的等量资金在上海和纽约各买一套房,假定3年后两边价格都不变,但由于人民币贬值了一半,所以纽约的房子相对上海的房子就自动增值了。君不见,安邦现在正在紧急布局海外资产,李嘉诚主力部队已经撤离大中华区。

3、投资海外股市

    如果假定人民币出现大贬值,非人民币资产将坐享升值红利。比如通过富而雅环球布尔投资计划,客户可以参与环球财富配置,去购买世界一线企业的股票,而这些优秀企业分布在美国、印度、德国、日本等股市。因此无论是人民币贬值,还是这些企业优秀的成长业绩,都可以确保客户实现稳定增值。

七、人民币贬值 5大行业将受益、8类人损失惨重

15大行业将受益

纺织服装

    近几年以来,人民币持续升值,国内以出口为导向的不少企业承受重压。反过来,人民币出现贬值,自然也将让这些企业因此获得喘息的机会。在这些以出口为导向的企业中,纺织服装企业无疑占据相当大的比重。对于不少利润被结汇环节吞噬掉的纺织服装企业而言,人民币贬值将是刺激其业绩增长的最直接手段之一。

    分析人士认为,虽然当前外围市场有所低迷,人民币短期贬值可能不会很快为纺织服装公司带来明显的增量订单,但相关企业的出口成本仍将明显释压,这对于纺织服装板块仍构成利好。

    相关概念股有希努尔(002485)、七匹狼(002029)、报喜鸟(002154)(002154)、美邦服饰(002269)(002269)、罗莱家纺(002293)(002293)、富安娜(002327)、鲁泰A(000726)、探路者(300005)等。

钢铁业

    钢铁行业产能过剩已是一个共识,一带一路的提出为行业绘制了新的发展前景。换句话说,钢材走出去是增厚钢企利润的一个有效途径,特别是在人民币贬值的情况下,这无疑令相关钢企的竞争力得到提升。

    总体而言,市场对于人民币贬值对钢铁行业的影响倾于乐观。相关概念股有三钢闽光(002110)[0.00%](002110)、本钢板材(000761)、广钢股份(600894)、西宁特钢(600117)、八一钢铁(600581)、沙钢股份(002075)、酒钢宏兴(600307)、大冶特钢(000708)、抚顺特钢(600399)、柳钢股份(601003)、凌钢股份(600231)等。

航运业

    一些业内人士人称,人民币贬值或刺激国内纺织业等行业的出口,从而给集装箱航运带来一定的利好,甚至刺激对于原材料的需求而带动干散货运输市场。相关概念股有SST天酣600751)、中海集运、长航凤凰(000520)、中国远洋(601919)、长航油运(600087)、宁波海运(600798)等。

化工业

    分析人士认为,人民币贬值将加大进口企业的采购成本,但对出口型化工企业或是利好。相关概念股有国风塑业(000859)、氯碱化工(600618)、皖维高新(600063)、山东海化(000822)、华西村、巨化股份(600160)、英力特(000635)、奥克股份(300082)、新都化工(002539)、三友化工(600409)、安纳达(002136)、时代新材(600458)、荣盛石化(002493)等。

汽车业

    业内预计,人民币贬值或使进口汽车价格吸引力将下降,或抑制进口汽车销量进一步扩大局面。相关概念股有浙江富润(600070)、江苏三友(002044)、鲁泰A(000726)等。(来源:凤凰财经、腾讯证券)

2、人民币若贬值,这8类人损失惨重(附应对策略)

    那么,人民币贬值会给日常生活带来什么影响?哪些人的利益将受损呢?

第一类:股民

    人民币贬值和股市的关系如何?分析师提到,历史上,人民币与A股走势在多数时候存在高度相关。在人民币升值的大趋势下,每一次人民币贬值都伴随着A股的下跌甚至大幅跳水。

    人民币走势与A股行情有关联的原因是,一方面,人民币贬值引发本币资产估值下降,导致金融、地产等相关板块走弱,拖累整体大盘;另一方面,人民币贬值预期一旦形成,将导致热钱流出,A股所处的流动性环境会迅速趋紧。

    兴业证券等机构报告指出,人民币大幅贬值可能对航空企业、部分境外融资负担较重的房地产企业带来较大财务负担,进而给相关股票估值乃至局部区域房地产销售价格,带来负面影响。

    应对策略:分析师汇丰指出,防守性行业如公用、电讯和医疗表现不受宏观不确定性和货币波动的因素影响。

第二类:房价面临下跌,有房人资产将缩水

    有一个巧合:人民币持续升值的9年,也是中国房地产价格持续上涨的9年。2005年,人民币启动升值后出现了一个清晰的信号:对美元长期升值。

    既然如此,在理论上就会有大量的美元进入中国,换成人民币资产,以规避相对的美元贬值。这些美元进入后,总要以资产的形式存在。

    那么,最好的存在方式,就是买房产。过去9年中国房价大涨的原因有很多种,但其中一种,就是人民币升值。在这个升值的过程中,拥有房产的人们,资产迅速升值。房产升值的预期,又激发了更多人买房的欲望。

    近来人民币出现罕见的贬值,就给人一种游戏可能要换一种玩法的感觉。

许多投资者担心,人民币贬值将导致整个市场预期逆转,促使投资者逐渐放弃房产这样价格过高的资产。尤其是那些早些时候从海外涌入国内的资金,会因人民币贬值而流出中国,或不敢再轻易进入中国市场,多种作用助推中国住房资产价格下跌。

    应对策略:对三、四线城市来说,房价面临下跌的可能性更大些,目前并不适合出手,比较好的方式是等待观望。

第三类:出国留学者(换的外汇少了)

    对于留学美国的学子而言,人民币贬值也是个坏消息。这也就意味着同样的人民币,所换取的外汇比以前少很多。银行人士透露,人民币此轮急跌,也造成一些留学生家长的恐慌。兑换美元的家长也比平时多了近一成。

    应对策略:分批买入分摊风险,业内专家建议那些短期内有使用外汇打算的客户,可以观察几天汇率波动,找个相对低位入手即可,分批分段来分摊风险。特别是有留学打算的客户,外汇资金用量比较大,可以先换汇做外币理财,目前国内几家银行的外汇理财收益都比较高,甚至超过同期人民币理财水平。

第四类:海淘族(亏了)

    海外代购市场火热,价格是关键因素之一。从境外海淘的商品价格一般会比在国内专柜购买的便宜30%左右,有的甚至能便宜一半,这也是不少海淘族舍近求远的原因。

    不过,人民币贬值,很多海淘族感觉亏了,因为他们现在购买的一些境外商品价格已经开始上涨。

    应对策略:银率网指出,海淘通常分为外币入账和人民币入账两种结算方式。外币入账指信用卡消费按照外币结算,持卡人需要以外币还款;如手中没有外币,则需要用人民币购汇来还款。如果持卡人手中有足够的外币,采取外币直接还款的方式,不涉及成本增加。

第五类:出境游的人(成本高了)

    出境游的成本面临上涨,出国旅行消费,人民币更不值钱了。

    应对策略:先购汇更划算,银行理财师提醒,不少人出国旅游喜欢刷信用卡购物,如果人民币在升值,延期还款反而还能够少还点钱。但如果人民币继续贬值,最好考虑在出国前就兑换好全部现金。

第六类:大型出口企业难享积极影响

    人民币贬值,从理论上来说的确有利于出口,一些即时结汇的小型出口企业可能由此获益,但交易量较大的外贸企业,可能难以感受到此轮贬值带来的积极影响。

    有大型出口商称,他的公司既承受了2013年人民币快速升值带来的汇率损失,又因为和银行锁定了汇率,在此轮快速贬值过程中没有享受到额外的福利。

    出于人民币单边升值的预期,上述大型出口公司2014年很早就与银行锁定了汇率,如果升值,则由银行操作消化风险。但人民币本轮扭头向下后,其所在公司又和银行谈妥,改为实时结汇。

    应对策略:随着汇率波动越来越剧烈,往后拖的风险也越来越大。为了降低汇率波动带来的风险,外贸企业就需要通过一些外汇衍生工具,比如远期结售汇、外汇掉期,到外汇期权等锁定汇率风险。为了规避风险,进出口企业的策略就非常简单:进口企业只要将购汇时间尽量往后拖,因为美元相对人民币会越来越便宜。

第七类:做多人民币的中国企业(大亏)

    近年来,随着人民币兑美元稳步升值,这些中国企业通过做多人民币来确保稳定的出口收入,更有企业借钱押人民币升值,这样做虽然放大了人民币升值带来的收益,但也加剧了人民币贬值造成的损失。

    随着人民币兑美元下跌,越来越多押注人民币升值的投资者遭受了损失。那些借助目标可赎回远期合约这一流行方式对冲人民币风险的企业及个人的帐面损失巨大。这些押注中有一小部分来自于私人银行客户和富人。

第八类:来中国投资的炒家(损失惨重)

    一直以来,大量的外资在中国长期游移,躺着赚钱。就如叶檀所言,2005年汇改到现在,你啥也不干,就把美元换成人民币,现在(贬值前)换成美元,升值33%”

    你大概听过一个笑话,说一个美国人到中国连吃带喝,走的时候把剩下的钱换成美元,一年等于白吃白喝。